Projets africains de minerai de fer: potentiel de nouvel approvisionnement

Les producteurs traditionnels de minerai de fer en Australie et au Brésil investissent massivement pour accroître leur production afin de répondre à la demande chinoise croissante et de maintenir leur position dominante dans l’industrie. Mais une énorme quantité de nouveau minerai de fer africain cible également le marché. Selon les calculs de RBC Marchés des capitaux, les projets africains prévus totalisent au moins 500 Mt / an, pour un coût en capital global de plus de 50 milliards de dollars au cours des huit prochaines années. «Tous ces projets ne seront pas construits», prévient RBC.

«La croissance de la demande chinoise de minerai de fer pourrait ralentir, mais les importations devraient continuer de croître en partie en raison de la baisse des niveaux de production nationale. En tant que telle, la Chine sera la destination probable pour une grande partie de la nouvelle offre africaine de minerai de fer au cours des prochaines années. La majorité de la production de nombreux projets africains sera vraisemblablement constituée de granulés, qui ont traditionnellement été un produit de niche. Avec une diversification des acheteurs chinois loin des producteurs traditionnels d’Australie et du Brésil, l’importance de ces projets africains pourrait augmenter. »

RBC note que «les plans d’infrastructure peuvent être aussi importants que la qualité des actifs» et déclare «outre la taille du projet, nous recherchons les attributs clés suivants dans les projets de minerai de fer africains:

Potentiel d’expédition directe de minerai (DSO). La plupart des projets africains sont de la magnétite de qualité relativement faible, mais certains incluent des bouchons altérés qui pourraient donner lieu à des produits directement expédiables, améliorant sensiblement l’économie du projet.

Solution d’infrastructure. Les projets avec des itinéraires ferroviaires ou de transport plus courts auraient non seulement des dépenses d’investissement plus faibles, mais aussi des délais de mise en service plus courts.

Accord de stabilité dans le pays. Plusieurs sociétés ont obtenu des conventions minières à long terme dans le pays, établissant la fiscalité, les redevances et les conditions générales dans lesquelles leurs projets seront régis. La plupart des pays africains que nous avons analysés ont soutenu les investissements dans le minerai de fer. Néanmoins, un accord de stabilité signé est un vote de confiance.

Partenaire de financement / accord de prélèvement. Dans de nombreux cas, les dépenses d’investissement pour ces projets sont de l’ordre de plusieurs milliards de dollars. Les entreprises qui ont signé des partenaires pour aider à financer ou à acheter des produits issus de leurs projets ont un avantage à notre avis. Bien sûr, le revers de la médaille est que les entreprises qui n’ont pas encore signé de partenaires pourraient avoir un avantage significatif si / quand elles le font. “

RBC a analysé plus de 40 projets en Afrique (hors Afrique du Sud) et a résumé les principaux attributs des projets qui, selon lui, ont le plus grand potentiel pour devenir des producteurs à grande échelle, appartenant à des sociétés telles que: African Iron, African Minerals, Bellzone Mining, Cape Lambert Resources, Core Mining, Equatorial Resources, London Mining, Sundance Resources et Zanaga Iron Ore Co, entre autres.