Le marché de l’aluminium débutera sa reprise au second semestre 2010 – The Economics of Aluminium

La Chine domine l’industrie mondiale de l’aluminium, représentant un tiers à la fois de la production mondiale et de la consommation mondiale d’aluminium primaire, selon la publication The Economics of Aluminium (9th Edition 2009) du groupe d’analyse Roskill Information Services. Le rapport montre que si la Chine est autosuffisante en aluminium métal et s’approche de l’autosuffisance en alumine, la dépendance à l’égard de la bauxite importée reste élevée malgré la hausse de la production. Cependant, les problèmes d’alimentation électrique et les coûts de production élevés pourraient entraîner une baisse de la production à long terme et la possibilité que la Chine devienne un importateur net d’aluminium primaire.

La Russie, le Canada, les États-Unis, l’Australie, le Brésil, la Norvège et l’Inde sont les principaux pays producteurs après la Chine. Ensemble, ces pays représentent environ les trois quarts de la production mondiale d’aluminium primaire. Bien que quelque 200 fonderies, dont la moitié en Chine, produisent de l’aluminium primaire, 14 entreprises exploitant une centaine d’usines contrôlaient plus de 60% de la production en 2007.

Le rapport indique que «la production mondiale d’aluminium a augmenté de 0,15 à 12,2% / an entre 1994 et 2008, s’établissant en moyenne à 5% / an. La croissance moyenne a été d’environ 7% / an après 2001, principalement en raison de l’expansion explosive de la production en Chine. La production a commencé à se contracter au cours du second semestre de 2008 et cela s’est accéléré en 2009, ce qui signifie que la production mondiale d’aluminium est susceptible de baisser pour la première fois en quinze ans et de près de 5%.

«En 2009, près de cinquante projets de fonderies d’aluminium, d’une capacité totale de 20 Mt / an, étaient à différents stades de développement, mais seulement 10, d’une capacité totale de 2,8 Mt / an, étaient déjà en construction. Pour la plupart de ces projets, aucune décision concernant le calendrier n’a été finalisée et les calendriers des autres sont en cours de révision. Dans le même temps, la plupart des grands producteurs tournent au ralenti à des coûts élevés et à des capacités inefficaces en réponse à la faiblesse de la demande et des prix. Le premier grand projet à être mis en ligne sera probablement Qatalum au Qatar, qui sera probablement un producteur à très faible coût. En 2008, une nouvelle fonderie de 300 000 t / an a démarré ses opérations à Oman et UC Rusal a redémarré la production au Nigéria.

«La production déclarée (qui exclut jusqu’à 2 Mt en Chine) d’aluminium secondaire raffiné et d’alliage d’aluminium s’est élevée à environ 8,8 Mt / an en 2007, principalement aux États-Unis, au Japon, en Allemagne et en Italie. De 3 à 3,5 Mt / an supplémentaires d’aluminium secondaire sont récupérés directement dans les utilisations finales. La société américaine Aleris International, détenue par Texas Pacific et créée en 2004 par la fusion d’IMCO Recycling et de Commonwealth Industries, est probablement la plus grande entreprise de recyclage d’aluminium au monde. Novelis, qui a acquis les installations secondaires d’Alcan aux États-Unis, et Hydro Aluminium North America sont [également] d’importants recycleurs d’aluminium. »

Le rapport de Roskill montre qu’entre 1998 et 2007, la consommation mondiale d’aluminium primaire a augmenté d’une moyenne annuelle de 5,6% pour atteindre 37,2 Mt. Après une baisse de 5,3% en 2001, la consommation d’aluminium a augmenté en moyenne de 7,8% / an jusqu’en 2007, largement tirée par la consommation chinoise, qui a augmenté en moyenne de 23,7% / an sur la même période. La consommation chinoise d’aluminium est, de loin, la plus importante au monde, après avoir dépassé les États-Unis en 2004. Le Japon est le troisième pays consommateur.

L’utilisation totale d’aluminium, y compris toutes les formes de métal secondaire, s’élevait à environ 51 Mt / an en 2007, et le rapport ne voit que peu de changement par rapport aux chiffres de 2008. La consommation a été divisée au niveau régional en environ 44% en Asie et 27% chacun en Europe et dans les Amériques, tandis que les principaux marchés de l’aluminium étaient le transport (14% de la demande), la construction (11%) et l’emballage (6%).

Le marché chinois (près de 30% du total mondial en 2007 et 2008) a augmenté d’environ 27% en 2007; Antaike estime qu’elle a augmenté d’environ 8% en 2008 et augmentera de 3% en 2009. Le rapport de Roskill prédit que «en Europe, en Amérique du Nord et au Japon, la demande diminuera presque certainement en 2009 et se stabilisera ou affichera une croissance minimale en 2010. Le marché commencera à se redresser au second semestre 2010, et une croissance mondiale de 4 à 5%, menée par la Chine, est probable en 2011. La croissance moyenne du marché mondial de l’aluminium jusqu’en 2013 sera probablement d’environ 2,6% / an résultant en une demande totale d’environ 58 Mt. »

Le prix au comptant mensuel moyen au LME de l’aluminium de haute qualité est passé d’un niveau record de 3 070 $ / t en juillet 2008 à 1 329 $ / t en février, les stocks du LME passant de 1,1 Mt à 3,2 Mt. Il y avait des signes que les prix avaient atteint un creux en mars / avril 2009 et s’étaient stabilisés dans une fourchette comprise entre 1 400 $ et 1 500 $ / t. Le rapport commente que «la baisse de la production et la fin du« déstockage »devraient arrêter ou inverser l’augmentation des stocks et faire grimper les prix entre 1500 $ et 1700 $ / t d’ici septembre ou octobre 2009, et ils pourraient atteindre 1800 tonnes par an finir. En 2009, les prix de l’aluminium seront probablement en moyenne de 1 400 $ à 1 450 $ / t. On s’attend à ce que les grandes actions surplombent le marché jusqu’à ce que la baisse de la demande mondiale soit inversée, ce que la plupart des analystes prévoient de se produire au début de 2010. »

Au début et au milieu des années 2000, les coûts de production au comptant de l’aluminium primaire ont fortement augmenté pour atteindre une moyenne mondiale de près de 2 000 $ / t, principalement en raison de l’augmentation des coûts de l’alumine et de l’énergie. Les prix de l’alumine ont baissé avec ceux de l’aluminium, mais les coûts de l’électricité restent élevés et les prix au début de 2009 étaient inférieurs aux coûts de nombreux producteurs.

L’énergie électrique et l’alumine sont les intrants les plus coûteux dans la production d’aluminium primaire. «Un approvisionnement en électricité sûr, à faible coût et à proximité est un facteur plus important que les matières premières ou les marchés à proximité, lors du choix d’un emplacement pour une fonderie d’aluminium. La présence de grandes fonderies à Bahreïn, à Dubaï, à Oman, en Afrique du Sud, au Mozambique et en Islande en est la preuve. Des pays comme le Canada et la Norvège profitent à la fois de l’abondance de l’hydroélectricité et des marchés voisins. De nouvelles fonderies sont en construction à Abu Dhabi et au Qatar pour tirer parti des ressources gazières. »

Plus d’informations sur The Economics of Aluminium (9th Edition 2009) peuvent être trouvées sur www.roskill.com/reports/aluminium