Arch Coal achète la méga mine de charbon Jacobs Ranch de Rio

Arch Coal a accepté d’acheter la mine Jacobs Ranch de Rio Tinto dans le bassin de la rivière Powder dans le Wyoming, aux États-Unis, pour 761 millions de dollars. En 2008, Jacobs Ranch a produit 38,2 Mt de charbon sous-bitumineux de haute qualité pour la vente à des groupes électrogènes situés partout aux États-Unis. La transaction comprend 346 Mt de réserves de charbon à faible coût (au 31 décembre 2008) qui sont contiguës à la mine Black Thunder d’Arch, ainsi qu’un chargement ferroviaire à grande vitesse; un convoyeur terrestre et un système de concassage près de la fosse récemment ajoutés; des engagements clients forts; et une vaste flotte d’équipements miniers hautement efficaces.«Une fois réalisée, nous pensons que cette transaction créera une valeur significative pour Arch Coal, ses clients et ses actionnaires», a déclaré Steven F. Leer, président-directeur général d’Arch. «Jacobs Ranch représente un excellent ajustement stratégique avec les actifs existants d’Arch dans le bassin de la rivière Powder. L’intégration de Jacobs Ranch dans la mine Black Thunder créera l’un des complexes miniers les plus grands et les plus efficaces au monde. Étant donné que Jacobs Ranch et Black Thunder partagent environ 10 km de limite de propriété, la combinaison devrait créer d’importantes synergies d’exploitation. »

Arch anticipe les synergies opérationnelles de la transaction liées à l’optimisation du parc d’équipements combinés; utilisation accrue d’un système de manutention de charbon étendu et d’un chargement à la fine pointe de la technologie; une plus grande flexibilité dans le mélange des produits et le contrôle de la qualité; une gestion des stocks plus efficace; réduction des dépenses en capital nettes; et des économies d’achat. Lors de l’intégration, le complexe combiné de Black Thunder aura trois chargements (capables de charger quatre trains simultanément) et 22 points d’atterrissage de train – la plupart de toutes les mines du bassin de la rivière Powder – qui devraient collectivement améliorer la disponibilité et l’efficacité pour la mine et les clients.

Jacobs Ranch a réalisé un BAIIA pro forma d’environ 73 millions de dollars en 2008. Sur une base pro forma, en supposant une date de clôture de l’acquisition au 31 décembre 2008, Arch estime que l’ajout de Jacobs Ranch se traduirait par un BAIIA supplémentaire compris entre 145 et 165 millions de dollars. pour la société en 2009. Environ les deux tiers de la contribution supplémentaire attendue à l’EBITDA proviennent de la tarification des tonnes déjà engagées. De plus, sur la base de l’expérience passée, Arch peut identifier d’autres possibilités de réduction des coûts étant donné que les deux mines sont entièrement intégrées dans un complexe d’exploitation.

Près de 100% de la production projetée de Jacobs Ranch pour 2009 est engagée et tarifée en vertu de contrats de vente existants. De plus, plus de 75% de la production projetée de la mine pour 2010 – et près de 50% de sa production de 2011 – sont engagés et tarifés.

Arch considère également la main-d’œuvre de Jacobs Ranch, qui compte plus de 600 personnes, comme une composante essentielle et créatrice de valeur de la transaction. «Nous croyons que les hommes et les femmes de Jacobs Ranch seront un ajout formidable à notre entreprise», a déclaré Leer. «Ces employés hautement qualifiés partagent nos valeurs fondamentales de sécurité et de performance environnementale supérieures. Le partage des compétences, des connaissances et des idées entre les deux effectifs représente une autre synergie qui devrait renforcer la position concurrentielle de l’opération combinée.

«L’acquisition de Jacobs Ranch et l’intégration ultérieure dans Black Thunder élargiront la position déjà à faible coût d’Arch dans la PRB – qui est la région d’approvisionnement en charbon la plus grande et la plus dynamique d’Amérique», a poursuivi Leer. «La transaction permettra également à Arch de fournir un service plus efficace et plus flexible à ses clients du secteur de la production d’électricité.»

Jacobs Ranch est desservi par la voie ferrée commune dans le bassin de la rivière Powder. Comme Black Thunder, Jacobs Ranch peut expédier sa production à une clientèle large et géographiquement diversifiée. De plus, le parc d’équipement de Jacobs Ranch comprend une dragline de 92 m 3, huit grandes pelles électriques et plus de 40 gros camions de transport, qui complètent tous l’équipement existant à Black Thunder. Jacobs Ranch bénéficie également de coûts d’exploitation compétitifs en raison de l’épaisseur de la couche de charbon de la région et de la proximité de la couche avec la surface.

Sur une base pro forma, les réserves d’Arch dans le bassin de la rivière Powder augmenteraient à plus de 2000 Mt – et sa base de réserves totale dans toutes les régions augmenterait à quelque 3000 Mt – en supposant une date de clôture d’acquisition le 31 décembre 2008. Réserve existante de Jacobs Ranch la base a une teneur en chaleur moyenne de plus de 8 800 Btu / lb et une teneur en dioxyde de soufre inférieure à 1 lb / million de Btus.

Arch prévoit actuellement de financer cette transaction avec une combinaison de flux de trésorerie d’exploitation générés en interne, d’emprunts en vertu de la facilité de crédit renouvelable de 800 millions de dollars de la société et éventuellement d’autres instruments de dette.

La réalisation de la transaction est soumise à certaines conditions et approbations gouvernementales et réglementaires et à d’autres conditions habituelles. Les conseils d’administration d’Arch Coal et de Rio Tinto ont approuvé la transaction. Dans le cadre de la transaction, Citi agit en tant que conseiller financier principal d’Arch Coal, Merrill Lynch & Co. fournit à Arch certains services de conseil financier et Bryan Cave LLP agit en tant que conseiller juridique de la société.