L’Australie perd du terrain en tant que major mondial de l’or

Le secteur aurifère australien a été averti que les entreprises ayant de bons projets ici ou à l’étranger seront de plus en plus ciblées pour l’acquisition, car le marché mondial de l’or subit une transition importante en raison des pressions sur les coûts et l’exploration. S’adressant à la Paydirt Australian Gold Conference 2007 à Perth, le rédacteur et éditeur de World Gold Analyst, Paul Burton, a déclaré que le modèle de la production mondiale d’or s’était éloigné des «  Big Four  » producteurs – Afrique du Sud, États-Unis, Australie et Canada

«Ce que nous avons vu en dix ans à peine, c’est une baisse marquée de ces quatre pays – la production sud-africaine est en baisse de 41% par exemple et la production australienne s’est effondrée de 16%. 12% Ils perdent des parts au profit des «nouveaux» pays producteurs d’or comme la Chine, la Russie et le Pérou.

« La Chine, par exemple, est désormais le troisième producteur mondial et augmentera encore davantage à mesure que les milliers de petites mines d’or nationales qui ont été non consolidées, sous-capitalisées et inefficaces, cèdent la place à la propriété étrangère et à l’exploration, l’extraction et le traitement modernes. »

Burton a déclaré que la tendance au changement se produisait à un moment où la production d’or avait culminé – impactée par le bas prix de l’or sur cinq ans jusqu’en 2001, le scandale Bre-X, les réductions de l’exploration, peu de découvertes et peu ou pas de nouvelle production à venir. Les dépenses d’exploration n’étaient pas ajustées en fonction de l’inflation, les budgets de base étaient en fait en baisse, mais les coûts des intrants avaient augmenté. «Une consolidation accrue équivaut à des coupes budgétaires sur l’exploration, ce qui précipite à son tour une intensification des fusions et acquisitions.» Le prix de l’or a grimpé de 24% en 2006, mais les coûts décaissés par comparaison ont augmenté de 19% au cours de la même période.

« Les majors ont du mal à remplacer les ressources et continueront de perdre du terrain au profit de ‘nouvelles’ régions à moins qu’elles ne réduisent les coûts pour maintenir une prime pour leurs réserves d’or à plus haute teneur. Elles devraient également envisager de se concentrer sur les opportunités multi-métaux plutôt que sur des actifs aurifères uniques. ceux qui ont de bons projets aurifères seront ciblés pour l’acquisition et le marché des fusions et acquisitions accorde déjà une valeur à ces onces. Cela peut aller jusqu’à 150 $ l’once en Amérique du Sud, allant jusqu’à de «nouvelles» régions comme l’Asie où les les onces moulues peuvent attirer moins de 25 $ l’once – et donc offrir un potentiel de hausse substantiel », a-t-il déclaré.

S’adressant également à la conférence, l’analyste principal des ressources de Hartleys, Andrew Rowell, a déclaré que de nouvelles découvertes majeures étaient nécessaires dans le secteur aurifère australien pour le redynamiser. « Du côté du développement, nous verrons une tendance à la mise en service de projets plus petits et de meilleure qualité et nous devrions nous attendre à voir une consolidation continue de l’industrie à des niveaux plus petits et plus grands », a-t-il déclaré. «Je prévois que les futurs projets aurifères australiens auront une masse critique plus importante avant que les décisions de développement ne soient approuvées, ce qui poussera les projets à une durée de vie minière de cinq à sept ans plutôt que les prévisions actuelles de trois à quatre ans. grâce à une adhésion accrue en fonds propres avec un recours réduit à la couverture et au financement bancaire traditionnel. « 

« Beaucoup de ces mines d’or australiennes de nouvelle génération seront également découvertes sous abri et en profondeur – une rupture avec notre dépendance historique sur les découvertes à proximité de la surface. »

Dans une comparaison frappante de la façon dont le secteur aurifère australien a changé depuis 1997, Rowell a déclaré que le secteur avait été témoin d’un changement radical des niveaux d’exploitation à ciel ouvert de 60% de l’exploitation aurifère totale du pays à seulement 19% actuellement. Cela avait généré une augmentation des coûts décaissés d’un peu moins de 330 dollars australiens / oz en 1997 à environ 480 dollars australiens / oz actuellement – l’augmentation étant seulement compensée par une hausse «heureuse» du prix de l’or au cours de la même période.

« En 1997, l’Australie comptait 119 mines d’or produisant 9,9 Moz d’or par an – ce chiffre était tombé à 58 mines produisant 8 Moz l’année dernière », a déclaré Rowell. Sur ce nombre initial, seules 43 mines ont maintenu leur production tout au long de la période et restent en activité – mais seules deux d’entre elles appartiennent aux mêmes propriétaires de 1997.

«Cela renforce l’étendue de la« grande vente d’or australienne »», a-t-il déclaré. «Nous possédions et contrôlions 91% de notre production nationale d’or en 1997 – passant maintenant à seulement 36% – ces intérêts étant principalement repris par des sociétés aurifères étrangères des États-Unis, du Canada, de l’Afrique du Sud et de la Suisse., la contribution des 20 premières mines australiennes avait maintenant été reproduite par les 13 premières au fur et à mesure que l’impact des activités de fusion et d’acquisition et des fermetures de mines se faisait sentir.