Les coûts décaissés moyens des mines d’or augmentent de 4% pour atteindre 585 $ / oz au troisième trimestre de 2010

Le numéro de novembre 2010 du Gold Mine Cost Report, publié par ABN AMRO Bank et VM Group Haliburton Mineral Services, examine l’évolution des coûts décaissés de la production des mines d’or au troisième trimestre de 2010. La croissance des coûts décaissés moyens de l’extraction aurifère a augmenté de 4,1%, à 585 $ / oz, la plus forte augmentation en glissement trimestriel depuis le T1 10. Sur une base annuelle, le coût décaissé moyen des mines d’or a augmenté de 15,8%, contre 504 $ / oz au T3 09.

La croissance des coûts reflète principalement la faiblesse du dollar américain, avec des coûts décaissés moyens en hausse dans toutes les régions à l’exception de l’Amérique du Nord. L’augmentation des coûts de main-d’œuvre et d’électricité a fait de l’Afrique du Sud la région productrice d’or la plus chère. Cependant, le prix moyen de l’or au T3 10 de 1227 $ / oz a permis aux mineurs d’or partout dans le monde de profiter du trimestre le plus rentable jamais enregistré, la différence entre le prix moyen de l’or et le coût au comptant moyen atteignant un record de 642 $ / oz.

Les coûts médians au T3-10 ont augmenté plus modestement, en hausse de 1,6% en rythme trimestriel, à 575 $ / oz, mais pour les producteurs à coûts élevés, l’effet a été plus prononcé, les coûts marginaux de production ayant augmenté proportionnellement plus que ceux inférieurs au niveau médian. Les coûts de production du quartile supérieur et du 9e décile ont grimpé de 10,5% et 9,1%, respectivement sur le trimestre, à 705 $ / oz et 887 $ / oz, ce qui pour ce dernier est le deuxième gain le plus important jamais enregistré en plus de celui du T1 10. Les coûts du quartile inférieur ont augmenté juste 1,4%, à 422 $ / oz et donc la fourchette inter-quartile s’élargit de 17% en rythme trimestriel pour atteindre un record de 283 $ / oz au T3 10.

Le résultat net a vu la courbe des coûts se raidir vers la droite, la production d’or plus coûteuse en Afrique menant la charge. En Afrique du Sud, le coût de production moyen a augmenté de 8,7%, à 803 $ / oz, et les coûts médians de 2,6%, à 746 $ / oz. Cependant, les coûts du quartile supérieur et du 9e décile ont bondi, le premier en hausse de 13,9% sur le trimestre, à 944 $ / oz et le second en hausse de 12,8%, à 1 046 $ / oz. Pour le reste de l’Afrique, les coûts du quartile supérieur ont augmenté de 6,1%, à 747 $ / oz, et les coûts du 9e décile ont grimpé de 13,7%, à 865 $ / oz. Outre la faiblesse du dollar (dans lequel l’or est évalué), les perturbations de l’alimentation électrique et un certain nombre d’autres problèmes ont eu un impact sur ce qui était par ailleurs un trimestre très rentable pour les orpailleurs africains.

La marge entre le prix moyen de l’or au T3 10 et le coût décaissé moyen a amélioré la marge record au T2 10 de 10 $ / oz. Le prix de l’or (fixe de Londres en après-midi) était en moyenne de 1 227 $ / oz au T3-10, tandis que le coût décaissé moyen était de 585 $ / oz, ce qui se traduisait par une marge de 642 $ pour chaque once extraite. C’est en forte hausse de 558 $ / oz au T1 10 et 469 $ / oz lors de la dernière course du prix de l’or au T1 08. La région d’Amérique latine étant le producteur d’or le moins coûteux, la marge entre le prix fixe moyen de Londres en après-midi au T3 10 et le coût décaissé moyen était de 786 $ / oz, ce qui équivaut au prix moyen de l’or au T4 07. Pour les producteurs du quartile le plus bas en Amérique latine, la marge réalisée était de 877 $ / oz, en baisse par rapport à 895 $ / oz au T2 10, mais au-dessus du prix record nominal de l’or fixé en 1980. La région la moins rentable au T3-10 était, sans surprise, l’Afrique du Sud, avec une marge entre le coût de production moyen et le prix moyen de l’or à 424 $ l’once. Il s’agit d’une baisse de 31 $ / oz par rapport au T2 10, mais de manière significative par rapport à 295 $ / oz il y a un an. La marge pour les producteurs d’or sud-africains du 9e décile était de 181 $ / oz, contre seulement 48 $ / oz il y a un an, mais en baisse par rapport à 267 $ / oz au T2-10.

Le rapport sur le coût de la mine d’or est en libre accès et disponible directement auprès du groupe VM à l’ adresse www.virtualmetals.co.uk.