Les banques ferment les portes du financement de projets jusqu’à la fin de l’année

On a dit aux mineurs et aux explorateurs australiens de s’attendre à un signe de «banque fermée» pendant au moins le reste de l’année, à moins qu’ils n’aient des projets exceptionnellement robustes nécessitant un financement. S’adressant au premier jour de la conférence Paydirt Asia Downunder 2008 à Perth, banque boutique européenne, West LB Capital Markets a déclaré que la crise mondiale du crédit avait asséché l’accès traditionnel de l’industrie minière aux programmes de financement de projets non bancaires. « Cela forcera le retour du secteur bancaire comme source de financement de projets, avec une certaine attente pour les banques de mettre en commun leurs ressources pour mettre en commun leurs montages de financement sous forme de clubs deals », a déclaré Rod Hill, responsable des métaux et des mines de WestLB, APAC, Rod Hill..

« L’appétit pour les banques de souscrire des accords et de vendre est actuellement mort », a déclaré Hill. «Le secteur est toutefois confronté au fait que les banques à court terme se concentreront en interne, ne s’intéressant qu’à leurs portefeuilles actuels. Ils seront très sélectifs dans la recherche de nouveaux financements pendant au moins le reste de l’année civile », a-t-il déclaré. «Cela n’est pas surprenant car de nouvelles directives internes aux banques sont publiées quotidiennement et les banques insistent sur une sécurité plus stricte pour le financement des projets.

«Les mineurs ou les développeurs de projets capables d’attirer les intérêts des banques peuvent cependant s’attendre à des taux de financement très fluides alors que les retombées de la crise du crédit se répercutent sur de nouveaux financements de prêts pour les mineurs.»

Les jeunes explorateurs de minéraux en Australie, confrontés à des pressions pour lever des capitaux frais alors que le resserrement du crédit mondial mord, ont été avertis de se préparer à une éventuelle prise de contrôle par des investisseurs asiatiques prédateurs. Lors de la même conférence, le directeur de la recherche de DJ Carmichael, Paul Adams, a déclaré que contrairement aux précédents ralentissements cycliques, il n’y avait désormais «nulle part où aller» pour les petits explorateurs s’ils ne pouvaient pas accéder à la croissance du capital via les marchés boursiers.

Là où une fois qu’ils pouvaient se convertir en point com, puis revenir en arrière lorsque les cycles se sont améliorés, dans la crise mondiale actuelle, il n’y a tout simplement aucune possibilité de se transformer en autre chose », a déclaré Adams. «Les signes avant-coureurs sont déjà là. Les récentes questions de droits de ces juniors ont été mal prises en compte, il y a une aversion croissante au risque pour tout explorateur dans une zone d’incertitude géopolitique, et les activités de financement pour le développement de projets sont retardées, voire complètement réduites.

«Il y a une déconnexion émergente entre la valeur du projet et le prix de l’action, ce qui en fait une période très dangereuse pour les petits explorateurs australiens avec des actifs raisonnables mais un bilan mince.»

Adams a déclaré que ces sociétés devenaient des cibles de rachat faciles et que les prédateurs les plus probables seraient les fonds souverains asiatiques et les fonds agressifs.

«Les explorateurs australiens confrontés à ce scénario doivent réfléchir à leurs stratégies de défense si une prise de contrôle est lancée contre eux», a déclaré Adams. Il a également averti les marchés boursiers de ne pas s’attendre à une résolution rapide de l’aggravation des problèmes américains du jour au lendemain – affirmant que depuis 1980, la durée moyenne de reprise d’un véritable cycle baissier était de 137 semaines.