Classement 2013 de Behre Dolbear des pays pour l’investissement minier

Depuis 1999, Behre Dolbear a compilé des évaluations annuelles des risques politiques des principaux acteurs de l’industrie minière mondiale. Au fil du temps, le groupe affirme que son évaluation indique «une corrélation positive entre la croissance de la richesse d’un pays et la prospérité de son industrie minière», ajoutant que «ce n’est que lorsqu’un pays reconnaît son besoin critique de s’adapter et de restructurer une politique lourde – optimisera-t-il vraiment ce potentiel économique. Dans le dernier classement des pays de 2013, des résultats composites ont été compilés, incorporant des scores reflétant les principales catégories de système économique, de système politique, de problèmes sociaux, d’autorisations de retards, de corruption, de stabilité monétaire et de régime fiscal.

Chaque critère est noté sur une échelle qualitative de 1 (pire) à 10 (meilleur) qui reflète les conditions qui favorisent la croissance des investissements dans le secteur minier. En conséquence, le score maximum pouvant être atteint pour un pays est de 70 points. Les cinq pays les mieux notés sont l’Australie (56, en baisse de 1 point); Canada (52, inchangé); Chili (51 ans, inchangé); Brésil (45, inchangé); et Mexique (43, inchangé). Les cinq pays les moins bien notés sont la Russie (16, inchangé); RDC (18, moins 1 point); Kazakhstan (22, inchangé); et la Papouasie-Nouvelle-Guinée (21, en baisse de 1 point). Bien qu’il y ait eu peu de mouvement à la fin de l’enquête, il y a eu un changement substantiel au milieu. Le changement le plus notable a été observé en Mongolie, qui a chuté d’un total de 5 points depuis 2011. Behre Dolbear a déclaré: «Le climat politique instable de la Mongolie a eu un impact considérable sur la politique minière et a considérablement affecté le niveau des investissements étrangers.» Les autres pays qui ont chuté dans l’enquête sont l’Argentine, l’Inde, le Kazakhstan et la RDC, chacun perdant 1 point. Le Canada, les États-Unis et la Colombie ont tous vu leur classement augmenter.

 Par région, la société a déclaré: «La dotation minérale bien définie de l’Amérique du Nord continue d’attirer d’importants investissements en capital malgré les obstacles réglementaires en raison de sa position concurrentielle par rapport à la qualité ou à ses ressources, la capacité de son infrastructure existante permettant aux produits d’accéder aux marchés, et grâce à la capacité de ses ressources en capital humain. » En Amérique centrale et en Amérique du Sud, certains pays dotés d’une forte industrie minière ont récemment suscité un intérêt et des avantages toujours croissants de la hausse des prix des produits de base. Cependant, la récente baisse des prix des minéraux, combinée à une inflation accrue et à un nationalisme renouvelé, suscite des inquiétudes, car les marges des producteurs sont réduites. De nombreux pays de la région augmentent les taxes minières et imposent d’autres exigences aux exploitants miniers. En Afrique: «Comme prévu, le capital disponible pour de nombreux projets africains continue d’augmenter par rapport aux années précédentes. Les pays qui sont restés stables et ceux qui s’attaquent à la corruption et aux problèmes sociaux ont bénéficié d’une augmentation des investissements et de la production. Plus d’argent provenant du développement minier est consacré aux infrastructures, aux services sociaux et à une meilleure gouvernance. En Afrique subsaharienne et en Afrique de l’Ouest, les gisements minéraux continuent de susciter l’intérêt d’une variété de grandes et petites sociétés minières publiques cotées en bourse et de fournisseurs de capitaux privés, tels que les fonds de capital-investissement ainsi que les entreprises publiques et les fonds souverains. L’Afrique subsaharienne reste relativement stable en évitant les régimes despotiques ou totalitaires. Behre Dolbear prédit que les capitaux d’investissement continueront d’être mis à profit dans cette région, alors que de nouveaux précédents se créent et suscitent l’intérêt des investisseurs. Comme indiqué, le Zimbabwe et l’Afrique du Sud s’avèrent difficiles pour les investisseurs étrangers et nationaux, car une atmosphère politique incertaine nuit au développement minier.

Enfin, l’Asie et l’Australie «ont continué d’attirer de nouveaux investissements, bien que la participation du gouvernement dans le secteur minier ait augmenté en partie grâce aux entreprises soutenues par le gouvernement. En particulier, la forme de néocolonialisme de la Chine a entraîné une réaction nationaliste dans plusieurs pays, notamment en Australie. La sphère d’influence de la Chine sur ses voisins et leurs ressources, bien qu’initialement bien accueillie, fait l’objet d’un examen de plus en plus attentif, ce qui entraîne une propriété étrangère et des restrictions à l’exportation. La région du Moyen-Orient continue de voir davantage d’investissements dans les mines, les minéraux et les métaux alors que les pays de la région continuent de s’efforcer de diversifier et d’étendre leurs économies. L’énergie à faible coût continuera de promouvoir le développement d’industries à forte intensité énergétique, telles que les engrais, l’aluminium et l’acier. À leur tour, ces secteurs consomment des matériaux de construction, des agrégats, du ferro et des alliages spéciaux. »

En conclusion, les fondamentaux de l’offre et de la demande pour les minéraux clés restent solides, en particulier en raison de diverses contraintes d’approvisionnement mises en évidence par la baisse de la qualité des ressources et la baisse des taux de nouvelle capacité de production. La concurrence pour les ressources minérales rendra les pays perçus comme présentant le risque politique le plus faible, toutes choses égales par ailleurs, capables d’attirer une part importante de l’investissement minier mondial et de recevoir une prime pour leurs ressources par rapport aux pays où l’instabilité est perçue. Behre Dolbear estime que, alors que les mesures d’austérité commencent à remplacer les mesures de relance gouvernementales dans les plus grandes économies du monde, la croissance à court terme du secteur minier restera très volatile. Les déconnexions entre les forces de l’offre et de la demande, causées par la croissance rapide des marchés asiatiques, obligent les entreprises à augmenter leurs coûts d’investissement et à rechercher des gisements de minéraux dans des zones difficiles. En outre, une augmentation des réglementations sur tous les marchés retarde la production et augmente les coûts des intrants. Alors que les forces du marché finiront par revenir à l’équilibre, le marché en 2013 sera imprévisible, mais: «Les fondamentaux à long terme, cependant, restent inchangés et à mesure que les économies rebondiront, nous reviendrons sur la montée rapide des prix des matières premières. Il est probable qu’une résolution sur l’orientation des prix interviendra avant la fin de cette année. »